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河南造纸王者主业亏近25亿元 净利暴跌1527%
添加时间 2019-11-25 23:06 点击次数  次 返回 作者:AG 文章来源:AG官网

  河南造纸王者主业8年合亏23.26亿元,靠非经常损益实现盈利交替,控股股东成“失信人”,如今半年再亏损1.3亿元……公司解释称,业绩不佳主要系2019年上半年造纸市场需求低迷,纸企形势严峻,公司主营产品售价降低,主营业务盈利能力持续下滑,主营业务毛利润减少导致。

  1、银鸽投资上半年亏损1.31亿,同比下降1527.20%,包装纸售价降幅达19%

  8月14日,银鸽投资披露了半年报,公司上半年实现营收10.9亿元,同比下降22.69%,归属净利润亏损1.31亿元,同比下降1527.20%,扣非净利润为-1.30亿元。

  公司解释称,主要系2019年上半年,造纸市场需求低迷,纸企形势严峻,公司主营产品售价降低,主营业务盈利能力持续下滑,主营业务毛利润减少导致。

  小编发现银鸽投资的半年报中有这样一段描述:因市场需求疲软,包装纸龙头企业库存较高,2019 年上半年为清库存包装纸市场多次降价,公司包装纸价格较去年同期下降约 700元/吨,降幅19%左右。同时自去年起市场原料价格与产成品价格的联动关系变弱,为此公司对部分产品限产,使得固定费用分摊增加,所以在公司废纸均价下降200元/吨左右的情况下,综合影响包装纸销售成本下降约120元,降幅3%左右,成本变动幅度小于售价的变动,进一步挤压利润空间。此外,电价上升0.019元/度,吨纸用电成本上升19.58 元;气均价上升7.33元,导致吨纸成本上升22.21元。

  公开资料显示,公司主要从事纸品的生产及销售,主要产品包括包装纸、生活用纸和特种纸。包装纸系列的“白云”、“绿原”环保牛卡纸,是生产纸箱的主要原材料。公司自成立以来一直从事制浆造纸业务,其前身为始建于 1967 年的漯河第一造纸厂,经过多年发展,公司包装纸和生活纸的生产能力均位于河南造纸行业前列,是河南省规模最大的造纸企业之一。

  事实上,作为河南省规模最大的造纸企业之一,银鸽投资早已被贴上了“铁公鸡”、“垃圾股”的标签。

  银鸽投资于1997年登陆A股市场,目前主业为纸浆、纸张及深加工产品。上市22年,公司累计已实施分红3次,分红总金额仅为0.90亿元,而累计募资5次,募资金额为29.04亿元。

  久不分红的原因或与公司业绩低迷脱不开关系。财报显示,2011年至2016年,公司仅在2012年、2015年、2017年实现盈利,而公司扣非净利润则连续6年为负,2017年扣非净利润微盈利0.08亿元,2018年重回亏损,扣非净利润为-1.13亿元。

  而主业连续亏损背后,子公司无疑是“罪魁祸首”。2018年,银鸽投资3家主要子公司银鸽工贸、银鸽特种纸、银鸽生活纸均为亏损状态,合计亏损1.33亿元。2019年上半年,子公司银鸽特种纸、银鸽生活纸依旧亏损,净利润分别为-3445.91万元、-6093.17万元,且银鸽特种纸已资不抵债。

  对此,公司表示,子公司因生产经营处于亏损状态,对公司盈利能力造成了不利影响。未来公司整体盈利能力尚存在一定的不确定性。但公司及子公司持续经营能力不存在重大不确定性。

  值得注意的是,2017年公司出售了亏损子公司四川银鸽,不仅债务至今未能收回,大股东还曾因此曝出了债务危机。

  2017年10月,银鸽投资向控股股东银鸽集团转让子公司四川银鸽73.81%股权,转让价格为1元。同时,四川银鸽所欠公司借款7.57万元应于2018年8月31日前全部归还,银鸽集团承诺为此兜底。

  随后,银鸽集团承接了四川银鸽所欠公司的借款余额3.82亿元(含利息),成为标的债务的新债务人,并承诺逾2018年8月31日前将标的债务全部归还公司。

  然而,临近承诺期,银鸽集团又将标的债务还款日期调整为2019年8月31日,原因系短时期大额现金支付出现一定的困难,以及四川银鸽股权转让未按预期进行影响。

  其实,在接手四川银鸽后,2018年4月份,银鸽集团便又将四川银鸽转让了,转让价款4.5亿元。也就是说,1元接手并承接3.82亿元债务,如今4.5亿元出售,这笔买卖着实相当划算。

  不过,接盘方在支付4500万元后“反悔”了,欲单方面解除《框架协议》,再遭遇银鸽集团拒绝后,接盘方还将银鸽集团告上法庭,最终导致银鸽集团持有上市公司的47.35%股权被冻结。

  尽管因上述事件被冻结的全部股权已全部解除,但转让四川银鸽已无下文,且距离延期的还款承诺期又再次临近,无奈之下只能再度延期了!

  8月15日,银鸽投资公告称,截至目前公司尚未收到上述还款;而截至6月30日,笔债务的期末余额已增至4.04亿元(含利息)。同时,银鸽集团因“没钱”,又将承诺期限延期至2020年8月31日前(含)。

  截至7月底,银鸽集团持有的47.35%股权,已全部被轮候冻结,系因650万元借款合同产生纠纷所致;此外,银鸽集团所持股份已基本全部质押。


AG